工商時報【陳碧芬╱台北報導】
財管客戶大多持有的高收益債部位，去年第4季的逃命波後，全球指數在2月中旬來到最低點，外商銀行財富管理部門
追蹤發現，高收債的「回復力」強勁，至今回漲了13.8％，距離歷史高點不到3個百分點，遠比美國股票的復元力突出，建議接下來若還有低點，應該勇敢接手，但應避開全球投資組合中，高比例持有大宗商品、CCC級的債券。
花旗（台灣）銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰表示，回顧去年9月至今年1月間的高收益債券走勢，價格跌幅擴大到14.5％，市場出現恐慌性賣出，2月下旬以來又一直走升，投資人至今仍感到困惑，「跌幅如此深，還能加碼嗎？」、「投資組合中的油公司債信違約的風險，會擴大到倒閉嗎？」多數人就在疑慮中，平白讓回升波「跑掉了」。
花旗（台灣）銀行21日舉行第2季投資展望說明，王進彰指出，高收益債的跌幅雖大，實際上並未偏離均值太多，攤開1998年至今美股報酬率與高收益債報酬率波動及其復原時間表，可以發現高收益債具備較佳恢復力
。
花旗財管暨研究部門以2008年金融海嘯為例，美股報酬率為（-37％）、恢復時間為36個月；高收益債報酬率為（-26.2％）、恢復時間為8個月，且自1998年至今，高收益債報酬率最長恢復時間為9個月，據此可知，此類商品的收益特質，讓高收益債可以較快調節績效表現。
所謂收益特質，指的是高收益債的固定配息，王進彰認
為，因全球貿易崩跌，今年第2季股市標的挑選，難度提高，在負利率當道、微利時代延燒下，投資人可以收益為布局重點，依自身風險度考慮介入有配息效果的高收益債、或投資等級公司債。
投資人如長期持有，則可將價格下修視為短期價格波動，若是近期高收益債價格再下跌，建議財管客戶「快戴上手套，去抓住掉下來的刀子」，勇敢接手價格較便宜的高收益
債。
但全球高收債當中的組合，瑞銀財管和花旗均認為，應該避開大宗
商品，或CCC級的原油業公司債，因為原油價格
再探底的機率雖然偏低，大宗商品仍然有供過於求的局面，小型原油公司則有可能因現金不足下發生違約、甚至倒閉，這些因素都會衝擊到高收益債的價格走勢。
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