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鉅亨網編譯張正芊投資人過去習慣用「大麥克 (Big Mac) 指數」這個購買力平價指標 (PPP)，來判斷一國貨幣價格低估或高估。但野村 (Nomura) 現在提出聲稱更準確的 「iPhone 指數」，並指出美元在全球 23 種主要貨幣中最嚴重低估。《彭博社》報導，多年來交易員偏好參考英國《經濟學人》依據各國麥當勞 (McDonald’s) 大麥克漢堡價格編篡的「大麥克指數」、經濟合作與發展組織 (OECD) 的指標，以及各國的消費者與生產者物價，來評斷一國貨幣的相對價值。這些指標目前都顯示美元高估，「大麥克指數」並指美元高估居全球第四。然而，野村駐倫敦外匯研究部全球主任 Bilal Hafeez 如今卻提出，用蘋果 (Apple)( (US-AAPL) ) 的 iPhone 手機在各國的售價，作為?量其貨幣價值的指標，應該會比「大麥克指數」稍微可靠一些；因為「沒有人會為了買大麥克漢堡而飛到另個國家，但卻可能為了買支 iPhone 這麼做。」Hafeez 補充，「iPhone 指數」是較佳的指標，因為這個高科技產物是「數位時代的決定性產品」，在未來的主導性也較強。他並解釋，「iPhone 指數」與「大麥克指數」的差別，部分在於各國勞動成本不同：製作漢堡需要較多當地勞力，而發展中國家這部分勞動成本較低，使得這些國家貨幣看來相對低估。根據「iPhone 指數」，當一國的 iPhone 價格換算為美元顯得較貴，例如在俄羅斯，便意味美元與該國貨幣相較低估了；反之亦然。野村指出，iPhone 在美國價格是 649 美元，在英國變成 705 美元，到了巴西更跳上 1213 美元。野村承認，這樣對比並不完美，因為當地售價也反映不同的稅率及其他成本。從上圖來看，一些「大麥克指數」判定相對於美元低估的貨幣，以「iPhone 指數」來看卻高估了，包括日元、英鎊及歐元。這也暗示，美國聯準會 (Fed) 曾表示因擔憂強勢美元而不敢貿然升息，如今似乎能夠較為放心升息。Hafeez 預測，今年底美元兌歐元將由目前的 1.101 美元升值至 1.05 美元，美元兌日元卻將由目前的 104.35 日元略貶至 104 日元。 延伸閱讀 ：? IMF：美元高估10%-20%！美國窮人太多了? 避險仍得靠它！大咖基金看多美元 看空英鎊、人民幣
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阿瑞特鮑（右）在韓國球員面前強攻。記者余承翰／攝影 分享 facebook 印度隊今天在前鋒安里特佩爾解決簽證問題抵台後，總算全員到齊，不過前一天與中華藍隊苦戰到延長賽才分出勝負的疲憊，卻在與南韓隊之戰完全顯露，最終南韓在射手許雄全場19分帶領下，以97：55大勝印度。安里特佩爾這次瓊斯盃因為簽證問題，直到今天下午1點才抵達飯店，賽前甚至被印度媒體報導，是為了削弱印度隊的戰力，才在簽證申請上遭到刁難。不過今天賽後印度隊教練瓦吉斯解釋，球隊與球員其實很清楚簽證的問題並不是在主辦單位或是台灣相關單位，也未向印度媒體抱怨此事，「他們確實有記者打電話來詢問他（安里特佩爾）為什麼沒有隨球隊出發，但事實上我們並未有任何抱怨。」雖然在賽程第4天總算全員到齊，但印度今天遭南韓以速度拖垮，在首節就落後對手20分，最終也以42分差距吞下敗仗。南韓以許雄的19分表現最佳，中鋒金鍾奎上場16分鐘，也高效率的拿下9分5籃板，賽後金鐘奎表示，今年的南韓正進入世代交替，自己也從過去隊上最年輕的球員變為中生代，必須扛下帶領球隊的責任。金鍾奎這次來台也被發現在左鎖骨上刺了新的刺青，寫著「永不忘懷，我是家鄉的榮耀」，他表示是想把這兩句話獻給自己的父母，才特別刺下。
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美股走跌，日股今日開盤後也拉回修正近200點，韓股震盪後翻紅，台股今日面臨9000點大關收復戰，開盤以下跌8.12點開出，報8983.55點，隨後跌勢不止續下探至8960點，昨天盤中最低點為8916點。今日開盤量大股方面，包括最大權值股台積電（2330）能否續創新高是台股再向上的重要關鍵，今日以平盤開出，此外鴻海（2317）與日本軟銀2014年在日本合作推出的Pepper，將搶灘台灣市場，華碩（2357）Zenbo、宏碁（2353）轉投資Jibo也預計下半年開始出貨，國內機器人大戰一觸即發，今日開盤不漲反小跌0.34%，最近成交量一直排在前三名的中華電信今日開平盤，蘋果概念股大立光（3008）上漲約0.45%，可成下跌近2%。 其他開盤成交值較大股包括神基（3005）與製鞋廠豐泰（9910）。昨天台股盤中一度出現跳水式急殺，不過外資仍續買超台股，三大法人昨買超現貨52.06億元，其中外資買超59.25億元，投信買超5.86億元，自營商賣超13.05億元，期貨方面，外資微幅加碼淨多單283口至62723口，自營商減碼淨空單1928口至3330口。央行昨日公布，6月M1B年增率連10月高於M2年增率，代表台股資金動能充沛，多頭的「黃金交叉」行情持續，有助於提振投資人信心，台股現貨大盤昨天在8300~8500點附近量縮尋獲支撐。美股道瓊工業平均指數昨收低77.79點或0.42%至18493.06；Nasdaq指數收低2.53點或0.05%至5097.63；S&P500指數收低6.55點或0.30%至2168.48；費城半導體指數收高4.06點或0.55%至746.43。亞股今日開盤方面，日股日經225指數開盤跌0.5%至16535.81點。韓國首爾綜指開盤跌0.51%，日圓今日兌美元又升至105元關卡，任天堂股價開盤後再跌6%。日本經濟新聞報導，日本提高淨財政支出至6兆日元，較原先規畫的3兆日元高出一倍，整個刺激方案可能超過20兆日元，包括企業貸款在內。最快將於8月2日宣布，但依舊不能激勵日股，盤中跌幅加深超過1%。韓股開低後隨即見買盤進場拉抬，半小時後翻小紅震盪。
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（中央社記者韓婷婷台北25日電）台股今天早盤上沖下洗，雖一度創下波段新高9085點，但低點8916點同樣也是創下近6個交易日新低，指數高低點相差近170點，所幸尾盤急拉，收在10日線8959點之上。 加權股價指數終場下跌21.47點、跌幅0.24%，收在8991.67點，成交值新台幣770.30億元，創下7月 7日以來新低。 權值股紛紛漲多拉回，包括台積電、大立光、富邦金、國泰金早盤衝高後皆出現獲利回吐賣壓，僅部分中小利基股例如汽車電子的和大、貿聯-KY，新藥股智擎逆勢走強。 分析師表示，台股連續2個交易日拉回，今天不但跌破9000點整數關卡，更觸及10日線多頭支撐，所幸連續2個交易日皆呈現價跌量縮格局，多頭氣勢雖為之一挫，但量價結構仍未對多頭造成破壞。 不過，分析師也認為，目前外資在台指期淨多單水位雖有 6萬口以上，但是內資在9000點之上頻頻倒貨，引發多頭居高思危，加上近期美元指數走強，市場疑慮熱錢恐有流出台灣的可能性，外資動向仍是市場關注焦點。 凱基台灣精五門基金經理人劉建生表示，7月美股進入財報發布期，市場焦點在美股第2季財報表現，預期第3季美國企業獲利年增率將翻正，台灣企業獲利可望跟隨美國復甦腳步。1050725
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黨產條例昨天通過立法，國民黨黨產將遭再次清查，國民黨團上午舉辦黨團大會討論臨時會後續事宜時，早餐中象徵要重新吃苦的「番薯」意外成為焦點。記者周志豪／攝影 分享 facebook 追討國民黨黨產的「政黨及其附隨組織不當取得財產處理條例」昨在立院完成立法，外界評估國民黨未來運作將陷困頓。立院黨團今召開黨團大會前，國民黨立委黃昭順就拿黨團大會「輕食」早餐開玩笑說，「黨產沒了，現在開始吃蕃薯」。坐在一旁的黨籍賴士葆則開玩笑反虧，「講這樣，吃卡健康，吃百二呢！」國民黨資深立委王金平則以台語呼應表示，「嬰仔時期吃的會怕，大漢的時就不常吃」。但看媒體一擁而上，黃昭順趕緊回覆，「也還好啦！健康吃啊！?
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荷蘭政府不斷增加國家的硬體與軟體設備，以利荷蘭成為外商投資的最佳首選。不論是英語能力、法規環境、交通建設、辦公通訊設備、生活居住便利性及
郵局房貸申請
車貸利率試算
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鉅亨網李家如連續兩年低迷的澳門博彩產業是否將苦盡甘來？金沙中國 (HK-1928) 母公司拉斯維加斯金沙主席兼行政總裁Sheldon Adelson強調澳門博彩業已見底，有信心業務將有所改善。澳門政府認為下半年博彩業依舊處在調整期，但跌幅有望縮小，尤其將有兩個大型綜合旅遊娛樂項目落成營運，可望掀起新一波遊客前往意願。Adelson強調，澳門博弈環境逐漸回穩，6月中場博彩收入較去年同期增加，是近兩年來首次出現。他也強調，金沙中國的新賭場巴黎人確定在9月13日開幕，設有3000間酒店客房與逾150間商店，當中仿製的巴黎鐵塔更設有觀景台吸引遊客，看好有望承襲威尼斯人的成功模式。金沙中國指出，巴黎人竣工後，四間互相連接的度假村內設有近13，000間酒店客房、四個購物中心內有逾840間商店、200萬平方尺的會展場地，及四個表演及活動場地。實際上，對博弈股前景最大指標主要仍取決於博彩收入走向。澳門6月博彩收入年減8.5%至158.8億澳門元(下同)，連續25個月走跌。不過跌幅已較5月縮小1.1%，更是今年2月以來最小跌幅。今年前六個月澳門博彩收入累計下跌11.4%至1216.5億。澳門政府表示，今年下半年博彩業還續繼續處在調整期，但跌幅將大為縮小。加上下半年有兩個大型綜合旅遊娛樂項目落成營運，將強化旅遊吸引力。摩根大通也預期今年博彩收入將在第四季轉正，看好在永利 (HK-1128) 旗下的永利皇宮與金沙中國旗下的巴黎人下半年陸續開幕，有助吸引外界注意、促進博彩業成長。
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遠道開抵太平島宣示主權的漁民，預計中午啟程返回屏東。活動發言人羅強飛上午表示，漁民們完成這項行動後，返國後其實要擔心公務單位隨之而來的各項檢覈、罰款，不免擔心會遭到「政治追殺」。但他衷心期盼，對於漁民的愛國行為，相關單位能夠寬容以對。圖為航抵太平島的漁船。圖片來源：海巡署 分享 facebook 遠道開抵太平島宣示主權的漁民，預計中午啟程返回屏東。活動發言人羅強飛上午表示，漁民們完成這項行動後，返國後沒有太多歡欣，其實反而要擔心公務單位隨之而來的各項檢覈、罰款，不免擔心會遭到「政治追殺」。但他衷心期盼，對於漁民的愛國行為，相關單位能夠寬容以對。羅強飛說，漁業署對遠赴太平島宣示主權包括海吉利號等漁船，事前就分別指出有違反就業服務法，並指控海吉利為漁獲搬運船，違反與許可目的不符業務，提言吊照。但羅強飛說，此行漁船確實從母公司調用一位漁工上船，只是從事業務的範圍在不同船隻上，將面對罰款數萬元的額度；他也主張，海吉利號漁貨搬運船，在搬運船相關法令，是指載有石班魚等漁貨時，須限制行駛在許可的台灣與大陸的固定航線上，但海吉利此行是空船，沒有漁獲，難道就沒有自由航行權？羅強飛進一步說，太陽花學生運動攻佔行政院、立法院，破壞公物財產，實際上造成公務部門財產損失，院會空轉，但最後政府決定撤告。漁民此行憑一腔愛國熱血，自已出錢出力，沒有妨礙任何人，也未衝撞任何門禁，返國卻要憂心挨罰遭扣賴以維生的業務牌照嗎？羅強飛說，前往太平島的漁民們雖作好心理準備，但他衷心期盼，對於漁民的愛國行為，相關單位能夠寬容以對。
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美國民主黨公布2016年黨綱指出，信守「一個中國」政策及台灣關係法，並將持續支持符合台灣人民期望及最大利益的兩岸問題和平解決方案。民主黨於全代會網站上公布今年7月21日版本的黨綱，並註明已於7月8日、9日經過民主黨黨綱委員會通過；仍需經全代會正式通過。美中關係方面，民主黨黨綱指出，將會抵抗北京當局不公平的貿易作法、貨幣操縱、網路審查、盜版及網路攻擊；將會尋求合作領域，包括對抗氣候變遷及核擴散。另外，民主黨將推動對人權更加尊重，包括西藏人民的權利。民主黨也透過黨綱表示，將與盟邦與夥伴加強區域制度和規範，以保護南海海域的自由。比較民主黨與共和黨2016年黨綱，民主黨對於亞太地區、美中台關係的篇幅較小；共和黨指出，美台雙方的關係將持續基於台灣關係法，以及雷根總統於1982年給予台灣的「六項保證」。共和黨黨綱並表示，反對兩岸任何一方片面改變台海現狀，關於台灣未來的所有問題，必須透過對話和平解決，並且需要台灣人民同意；如果中國大陸違反這些原則，「美國基於台灣關係法，將幫助台灣自衛。」至於民主黨最新黨綱與2012年黨綱相比，對於美台關係敘述相同，但美中關係出現變化；2012年黨綱指出，中國大陸可以成為民主黨在降低朝鮮半島的緊張局勢、打擊伊朗擴散、面對氣候變遷、增加貿易及解決其他全球性挑戰的合作夥伴，總統歐巴馬將尋求更多與中國大陸的合作機會，包括兩軍之間加強交流。【中央社／費城25日專電】民主黨全國代表大會網站今天上午公布黨綱草案，提到民主黨「信守一中政策與台灣關係法」，持續支持兩岸議題能以符合台灣人民最佳利益的方式，和平解決。民主黨全國代表大會今天起在費城召開，除將於28日正式提名前國務卿希拉蕊為總統候選人外，今天下午將先就黨綱部分舉行黨代表投票。而全代會網站已先公布黨綱草案，有關台灣的部分在亞太章節中提到，正式黨綱文字內容還待下午投票通過，並做最後確認。
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鉅亨網新聞中心瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟學家陶冬在個人部落格文章中指出，在QE的政策效應日漸低落之際，市場開始呼籲以財政刺激來穩定經濟增長，彌補貨幣擴張的不足，陶冬認為接下來日本與中國有更多使用財政政策的機會。但強調想重振經濟，唯有下決心求改革，不過政策重心轉一轉基調，對市場信心還是一件好事。以下為陶冬部落格文章全文：風險資產市場個別發展，資金缺乏方向。上市公司第二季度的業績喜憂參半，股市蹉跎前行。繼英國之後，歐洲央行也沒有對英國脫歐作出政策上的反應，債市窄幅波動。英鎊跌幅進一步收窄，歐元略貶，美元走強但是明顯動能不足。石油有波動無方向，布倫特期貨價格稍降。鋅鎳等小金屬價格上揚，表現好過大宗商品價格。避險情緒舒緩，黃金也缺少方向感，小幅回落。全球資金已經從脫歐衝擊中恢復過來，但是無論是盈利、通脹、增長還是央行動態均未見方向性突破，暑假來臨大市成交下滑，市場在摸索新的感覺。Makeit發佈的最新全球PMI為49，滑至榮枯線之下。這是英國退出歐盟公投之後的第一個全球性前瞻指標，指向世界經濟在秋季進入溫和衰退。從月度資料分析，不僅歐洲經濟會出現明顯的下滑，中國和日本經濟也缺乏增長的動力。全球火車頭美國的消費情緒尚佳，但是投資乏力，房地產回軟。全球範圍內出現短週期下挫的機會在上升，可能對國際貿易構成進一步打擊。自從雷曼事件演變成金融危機之後，各國經濟週期變得越來越短，中氣虛弱。這個與各國在結構改革上裹足不前，一味通過貨幣擴張來提振經濟有關。經濟的元氣沒有得到真正的恢復，GDP數字僅僅依靠貨幣幻影來改善，復甦當然難以持續。近來以IMF為首的跨國組織和一批經濟學家，呼籲通過財政刺激來穩定經濟增長，彌補貨幣擴張的不足，這是一個新的趨勢。自從全球經濟危機以來，各國一方面通過QE政策維持經濟和市場運行，同時歐美各國力行財政緊縮政策，修補公共財政赤字帶來的經濟失?。財政收縮對改善公共收支起到了立竿見影的效果，但是也引起了經濟的陣痛，拉低了增長，增加了低端收入階層的生活壓力，更製造出社會動盪。經濟學家希望借舒緩財政收縮，來重塑經濟活力，維持社會穩定。這個建議迎合歐美政府的意願，也較容易被選民接受，在財政失衡得到控制的今天，財政政策重新啟動的機會不小，只是力度上慎重一些更能得到德國和美國的主流精英的認可。在QE的政策效應日漸低落之際，相信中國和日本也有更多使用財政政策的機會。當然，財政擴張如同貨幣擴張，對實體經濟有一時的舒緩作用，但是無法調整經濟間的結構關係，也很難打造出可持續的增長。筆者相信要想重振經濟，唯有下決心求改革，不過政策重心轉一轉基調，對市場信心還是一件好事。本周記每週六刊出，闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識，為個人觀點，並非投資建議或勸誘。
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