我相信有很多人因為金錢上的問題很困擾

往往呢有些人向高利貸地下錢莊借錢害了不少人..

因此我分享了一些合法的借錢管道

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工商時報【林燦澤整理】

Fed升息步調仍是關鍵

歐洲方面，1月ECB總裁Draghi表示，年初以來油價滑落及新興市場經濟前景不確定性提高等因素，使歐元區通膨前景低於原先目標，預警第1季通膨可能仍會低至負值，要到2016年稍晚才會回升；Draghi明確表示ECB會在3月利率決策會議上檢討貨幣政策的效果，並強調ECB有能力、有意願、有決心採取行動，且在記者會上數次強調採取的政策手段「沒有限制（no limit）」。預期今年由於ECB持續並加大寬鬆力道之故，歐元區不會重陷於通縮危機之中；相反的，在寬鬆貨幣政策的支持下，歐元區的消費市場應能獲得鼓舞，進而帶動服務業成長，使歐元區展現較為穩健的復甦力道。

油價離底部應該不遠

人民幣貶勢估更明顯

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相對Fed在去年12月提高基準利率25個基點，基於中國經濟面臨下行壓力，中國央行PBOC仍需繼續甚至擴大寬鬆，這使中美利差進一步收窄。由歷史數據，當中美利差擴大，人民幣趨向升值；反之中美利率縮小，人民幣趨向貶值。預估Fed今年應有2～3次升息空間，相對PBOC為刺激經濟應會繼續降息降準，使中美利差進一步收窄，甚至由正轉負，此將加大人民幣貶值壓力。

現階段Fed決策已加入金融與國際發展數據，以中國2016年經濟首要任務為「去產能」，在調結構力道大增下，2016年上半年中國經濟和金融市場將面臨較大的逆風，恐將促使Fed升息步調更為放緩，我們認為3月升息機率已大幅降低，全年升息次數將可能從4次降至2～3次，此將有利改善全球金融情勢和投資市場氣氛。

由於目前中國的消費動能尚不足以帶動中國經濟成長，而投資受困於房地產庫存過多，增幅有限；基礎投資建設則在去產能的目標下，無法加大投資，三駕馬車只剩其一；PBOC的確有讓人民幣趨貶以利出口，減少改革帶來的陣痛的誘因。因此，無論是客觀上或是人行的主觀上，人民幣貶值的壓力都不小，預期人民幣後續貶值的趨勢應會越來越明顯。

近期全球金融市場大幅震盪的主因在Fed開啟十年來首度的升息循環，加速新興市場經濟和金融情勢的惡化。因此未來Fed的升息步調仍將是對全球經濟和金融情勢的關鍵之一。

雖然中國加速企業整併，將造成經濟和金融市場的陣痛（例如中國官方估計鋼鐵業去產能加可能導致40萬人失業），不過在中央手握的資源仍多、以及

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經濟維穩，不能「硬著陸」的先決條件下，我們認為

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中國經濟放緩引發全全球經濟系統性風險的機率不大。

為了使通膨能達到2％的目標、以及刺激銀行放貸，日本央行意外地宣佈在QQE（Quantitative and Qualitity Monetary Easing）計畫中加入負利率，同時調高了2016年財年的日本GDP增長預測。由於負利率的執行，將有利拉低日圓匯價，使得短期carry trade重新盛行，再加上BOJ意外地加碼寬鬆措施，將迫使其他央行，如ECB、PBoC等，未來加碼寬鬆措施，有利短期全球金融市場的穩定。

至於油價的部分，OPEC不但不減產，

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反而進一步調高每日原油供給從3,000萬桶上調至3,150萬桶，伊朗經濟制裁較原先預期為早解除，原油供給恐將增加，抵銷非OPEC國家減產幅度、以及中國和新興市場經濟表現不佳，原油需求恐將下修下，油價在2016年開春後持續破底走勢，最低曾跌破每桶27美元關卡。

2016年初以來，原油價格大幅崩跌，加上中

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國經濟放緩引起市場擔憂，導致人民幣大幅度貶值，港幣也受狙擊重貶，金融市場波動加劇，甚至是美國央行Fed和歐洲央行ECB的貨幣決策都受其牽引。

不過經濟通膨調整後西德州原油目前僅11.23元，離歷史的低檔區10元不遠，配合部份OPEC國家（如阿曼）對不減產的態度有鬆動跡象，我們認為油價離底部應不遠矣，一旦6月OPEC會議（抑或OPEC提前召開緊急會議）達成減產協議下，油價將可望正式觸底回升。

綜觀全球經濟和金融情勢，雖有風險，但以目前狀況，皆仍在政府或人為可控制的範圍內，惟將持續干擾投資市場氣氛，進而引發金融市場大幅波動。回歸台股的部分，在1H16中國經濟面臨結構性調整下，台股不易有突出的表現；2H16雖有Fed持續升息的利空，但在中國經濟調整可望告一段落、以及油價可望落底回升下，有機會逐漸步入佳境。
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